舜喆B轉(zhuǎn)型乏力，折射出當(dāng)下純B股公司的現(xiàn)實(shí)困境：缺乏再融資渠道、交投長(zhǎng)期清淡。“B股存在有著一定的歷史意義，也發(fā)揮過(guò)相當(dāng)作用。”宏信證券深圳分公司總經(jīng)理助理余洋表示：“目前存在的流動(dòng)性問(wèn)題等，主要是由于缺乏國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者，以及受政策限制，個(gè)人投資者數(shù)量較少、意愿不強(qiáng)烈。”
B股市場(chǎng)起步于1991年，因特定歷史原因而創(chuàng)設(shè)，初衷是吸引外資，開拓上市公司融資渠道。但伴隨H股的發(fā)行、海外其他融資渠道拓展等，資本市場(chǎng)開放程度大大提高，B股對(duì)外資的吸引力不再。2000年以后，B股不再有新上市公司。目前，B股公司僅有99家，舜喆B于2000年10月27日上市，是這些公司中最遲上市的。
目前B股市場(chǎng)一共有99家公司，其中純B股公司僅有十多家，其余為“B+A”、“B+H”公司。余洋稱：“其實(shí)目前真正要解決的問(wèn)題，也是這些純B股公司的問(wèn)題，流動(dòng)性差、缺乏融資渠道，又欠缺轉(zhuǎn)板實(shí)力。”
記者了解，這些純B股公司處境確實(shí)尷尬。近期， 舜喆B、東灃B兩家公司就因?yàn)楣蓛r(jià)連續(xù)十多個(gè)交易日低于1元/股，經(jīng)歷了“面值退市風(fēng)險(xiǎn)”的沖擊。而早在2012年，純B股閩燦坤B在連續(xù)18個(gè)交易日跌破面值后，最終依靠縮股方式才維持了上市地位。
圍繞B股改革的討論一直存在。實(shí)務(wù)中，B股改革的途徑主要有三種：回購(gòu)B股，B轉(zhuǎn)A，B轉(zhuǎn)H。目前均有案例。2012年，中集集團(tuán)首開B股轉(zhuǎn)板先河，成功B轉(zhuǎn)H。此后，純B股公司轉(zhuǎn)板也出現(xiàn)了一些案例，如東電B、新城B、陽(yáng)晨B的“B轉(zhuǎn)A”方案先后獲通過(guò)。
2014年5月，國(guó)務(wù)院出臺(tái)的《新國(guó)九條》中明確提出,要“穩(wěn)步探索B股市場(chǎng)改革”，B股改革的身影首次出現(xiàn)在證券業(yè)的頂層設(shè)計(jì)中。
2015年，東灃B、舜喆B和粵華包B等純B股公司曾嘗試股權(quán)重構(gòu)改革。東灃B宣布啟動(dòng)解決公司B股歷史遺留問(wèn)題，于2015年1月23日起停牌;舜喆B因籌劃重大資產(chǎn)重組于2015年4月3日開始停牌;粵華包B因擬籌劃重大事項(xiàng)自2015年6月23日起停牌。最終，3家公司在歷經(jīng)兩年左右的長(zhǎng)時(shí)間停牌后，均終止了相關(guān)事項(xiàng)。其中，舜喆B最早復(fù)牌，理由是相關(guān)政策尚未明確。東灃B與粵華包B則于2017年8月21日同日復(fù)牌，兩家公司終止理由均表述為“市場(chǎng)變化以及相關(guān)政策尚不明確，目前推進(jìn)該重大事項(xiàng)條件尚不成熟。”
長(zhǎng)久以來(lái)，對(duì)市場(chǎng)上的純B股公司來(lái)說(shuō)，雖然純B股改革不乏成熟案例，但對(duì)相當(dāng)一部分公司來(lái)說(shuō)。自謀出路并非易事。除了市場(chǎng)變化與政策因素外，影響其改革進(jìn)程的主要因素還包括：改革意愿與自身實(shí)力。
對(duì)于B股改革，余洋表示：“主要有兩個(gè)方向，保留并做活B股市場(chǎng)或者進(jìn)行轉(zhuǎn)股。”但在他看來(lái)兩個(gè)方向都存在一定的難度和問(wèn)題。
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