近段時(shí)間以來(lái)，多國(guó)央行紛紛轉(zhuǎn)向?qū)捤?，?guó)際貿(mào)易局勢(shì)呈現(xiàn)向好跡象，刺激市場(chǎng)情緒好轉(zhuǎn)，全球股市也表現(xiàn)搶眼。
在18日亞洲股市交易階段，亞太股市普遍上漲，日經(jīng)225指數(shù)收漲1.82%，報(bào)21281.8點(diǎn)，中國(guó)香港恒生指數(shù)上漲1.6%。截至18日，日經(jīng)225指數(shù)今年以來(lái)累計(jì)上漲超過(guò)6%，韓國(guó)綜合指數(shù)上漲超過(guò)8%，中國(guó)香港恒生指數(shù)上漲超過(guò)9%。歐美股市今年以來(lái)也取得不錯(cuò)的成績(jī)，其中英法德股市的累計(jì)漲幅超過(guò)6%，美股道指的漲幅達(dá)到10.9%，納斯達(dá)克指數(shù)的漲幅更超過(guò)12%。
繼美聯(lián)儲(chǔ)帶頭“轉(zhuǎn)鴿”后，近期多國(guó)央行紛紛轉(zhuǎn)向，其中印度央行意外下調(diào)利率，澳大利亞央行也改變口風(fēng)，認(rèn)為加息和降息的可能性更加均衡。此外，新西蘭央行推遲加息預(yù)期，歐洲央行更在計(jì)劃新一輪定向長(zhǎng)期再融資操作(TLTRO)措施。
雖然美國(guó)股市在2019年取得“開門紅”，但機(jī)構(gòu)對(duì)美股的態(tài)度仍保持謹(jǐn)慎。摩根士丹利美股策略師Andrew Sheets表示，美國(guó)企業(yè)盈利的疲弱勢(shì)頭才剛剛開始，這提醒投資者，美國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面面臨的挑戰(zhàn)短期內(nèi)不會(huì)消失。
美銀策略分析師Michael Hartnett指出，2月份基金經(jīng)理調(diào)查顯示大量資金從股票市場(chǎng)逃出并轉(zhuǎn)向現(xiàn)金，顯示出投資者信心并沒有得到改善。報(bào)告同時(shí)指出，美國(guó)股市的配置比重降至9個(gè)月來(lái)的最低水平。相比之下，機(jī)構(gòu)投資者對(duì)歐元區(qū)股市配置比重跳升至5%，結(jié)束了連續(xù)18個(gè)月的投資削減，對(duì)新興市場(chǎng)股票的敞口持續(xù)上升至37%。調(diào)查還顯示，目前最擁擠的交易是做多新興市場(chǎng)、做多美元和做多“FAANG+BAT”等科技股股票。摩根大通亞洲股票策略師Mixo Das則表示，亞洲股市在上半年將有很大的上漲空間。
事實(shí)上，去年全球投資者曾大幅拋售亞太地區(qū)的股票。根據(jù)高盛的數(shù)據(jù)顯示，新興亞洲市場(chǎng)的資金流出達(dá)到480億美元，這相當(dāng)于之前21個(gè)月資金流入的總和。不過(guò)，摩根大通的報(bào)告指出，新興市場(chǎng)目前占全球股票型基金比重僅7%，如果回到歷史平均的9.2%水準(zhǔn)，將意味著3700億美元資金回流新興市場(chǎng)，占整體新興市場(chǎng)股票型基金總規(guī)模的30%左右。此外，強(qiáng)美元一直是懸在新興市場(chǎng)股市之上的達(dá)摩克利斯之劍，但今年迄今為止美元指數(shù)的漲幅僅為0.7%，還沒有引起市場(chǎng)的劇烈反應(yīng)。
一直對(duì)黃金青睞有加的橋水基金在去年第四季度“精準(zhǔn)”抄底新興市場(chǎng)。監(jiān)管文件顯示，橋水在去年四季度強(qiáng)勢(shì)加倉(cāng)IEMG和EEM兩個(gè)新興市場(chǎng)ETF，還將MSCI韓國(guó)ETF的持倉(cāng)從48萬(wàn)股猛增至330萬(wàn)股。
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