近期,整個理財市場收益率呈現(xiàn)下行趨勢,銀行理財和寶寶類貨幣基金收益率都在持續(xù)下跌,余額寶的收益率僅2.5%左右。同時,不少互聯(lián)網(wǎng)銀行推出的“智能存款產(chǎn)品”引起了市場關(guān)注,這種產(chǎn)品主打“活期”“保本保息”,享受存款保險,存款超過1個月則收益率基本在4%左右。

菜鳥理財研究院銀行業(yè)研究員表示,大部分活期存款產(chǎn)品不是普通的活期存款,而是將定期存款活期化的產(chǎn)品。“從產(chǎn)品風(fēng)險的角度看,其中不少產(chǎn)品涉及到第三方權(quán)益轉(zhuǎn)讓,存在不少模糊地帶,目前沒有針對這種定期存款收益權(quán)轉(zhuǎn)讓產(chǎn)品的法規(guī)文件,存在一定的流動性風(fēng)險。”

8家銀行發(fā)行“智能存款” 利率最高可達4.5%

新快報記者近日發(fā)現(xiàn),微眾銀行推出了“智能存款+”產(chǎn)品,采用階梯年利率的模式計算收益,即存得越久、利率越高。第一個月收益為2.8%,這樣算來與現(xiàn)在余額寶的收益沒差多少,但從第二個月起,即可享受4%甚至更高的收益率,存滿1年,利率封頂為4.5%。

據(jù)融360不完全統(tǒng)計,目前有8家互聯(lián)網(wǎng)銀行在發(fā)行此類產(chǎn)品,包括民營銀行如微眾銀行、網(wǎng)商銀行、藍海銀行等,還有直銷銀行如眾邦直銷銀行等。多數(shù)銀行除了在自己銀行的APP上售賣該類產(chǎn)品,還會選擇和互聯(lián)網(wǎng)巨頭合作代銷。比如京東金融APP上就在代銷富民銀行的“富民寶”、眾邦銀行的“當日”系列產(chǎn)品、振興銀行的“振興存”產(chǎn)品。

融360分析師楊慧敏表示,這類智能存款產(chǎn)品其實是活期存款類產(chǎn)品,從利率水平看,活期存款創(chuàng)新產(chǎn)品的利率基本在3.5%以上,很多都能達到4%。而目前互聯(lián)網(wǎng)寶寶類產(chǎn)品的平均收益率在2.8%左右,相比活期存款創(chuàng)新產(chǎn)品可低約1個百分點。

在靈活支取的同時,這類產(chǎn)品能最大限度地提高客戶的利息收益,既有活期存款的便利,又有通知存款的利息收益。對比各家的智能存款產(chǎn)品,從提前支取的利率來看,藍海銀行的“藍寶寶”利率最高,提前支取利率為4.5%;其次為富民銀行的“富民寶”,提前支取利率為4.4%。這兩款的底層資產(chǎn)都是五年期的定期存款;利率最低的為網(wǎng)商銀行的“定活寶”,提前支取利率為3.5%。從定期存款(即滿期取出)的利率看,振興銀行的“振興存”產(chǎn)品利率最高,滿120天即可達到5.1%。

在支取方面,有兩款產(chǎn)品需要注意,“升級存”和“定活寶”若正常支取(即能按照提前支取利率計算利息),需要T+1日到賬;若實時支取,需要按照靠檔計息的定期存款利率來計算利息,最終能拿到的利率就很低。楊慧敏建議,投資者在購買此類產(chǎn)品時,一定要仔細閱讀產(chǎn)品說明,尤其是靈活性要求較高的投資者,更要詳細了解其起息和支取規(guī)則。

互聯(lián)網(wǎng)寶寶產(chǎn)品收益下降 現(xiàn)金管理市場競爭加劇

“相比原有商業(yè)銀行,民營銀行營業(yè)網(wǎng)點較少,通過線下/柜臺攬存的效果較差,通過這種高息存款創(chuàng)新產(chǎn)品,不僅可以從互聯(lián)網(wǎng)渠道攬存,還可以增加銀行的客戶。”楊慧敏對新快報記者說,這是民營銀行熱衷于現(xiàn)金管理類產(chǎn)品的原因。

在2013年余額寶出現(xiàn)之前,人們的現(xiàn)金管理主要以存款為主。2013年之后,貨幣基金T+0規(guī)則出現(xiàn),以余額寶為代表的寶寶類產(chǎn)品逐漸火熱,出現(xiàn)了“存款搬家”的現(xiàn)象,貨幣基金對存款分流嚴重,但近期現(xiàn)金管理市場的這種格局有所變化。據(jù)基金業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示,截至2018年三季度末,貨幣基金規(guī)模為8.24萬億元,較8月末減少7045.23億元,刷新了歷史上單月最大萎縮紀錄。

據(jù)新快報記者統(tǒng)計,截至2018年11月22日,余額寶的七日年化收益為2.5%,理財通的七日年化收益為3.2%,這樣的收益率對投資人吸引力并不大。一位券商分析師表示,多政策助推資金回流表內(nèi)、支持實體經(jīng)濟融資,貨基產(chǎn)品難見新成立,存量規(guī)模擴張速度持續(xù)放緩,貨基收益率預(yù)計未來一段時間內(nèi)繼續(xù)延續(xù)下行。

央行11月發(fā)布的《中國金融穩(wěn)定報告》提到,要“防范貨幣市場基金流動性風(fēng)險”。楊慧敏也表示,種種跡象表明,貨幣基金作為現(xiàn)金管理工具的重要地位已經(jīng)受到威脅,現(xiàn)金管理市場上即將迎來多頭競爭,銀行和非銀機構(gòu)都將成為現(xiàn)金管理產(chǎn)品的重要主體。

業(yè)內(nèi)人士稱部分產(chǎn)品 涉嫌第三方權(quán)益轉(zhuǎn)讓

為何這類產(chǎn)品能實現(xiàn)流動性與收益兼顧?對此菜鳥理財研究院銀行業(yè)研究員舉例表示,當你買入富民銀行的“富民寶”時,確實把錢存成了5年定存,而當你提前支取的時候,是第三方金融服務(wù)機構(gòu)接手了你的5年定存,然后把本息兌付給你,“對這種智能存款來說,其實你是把錢存成了5年定存,提前支取的本息是由銀行合作的第三方金融機構(gòu)支付給你的,并不是銀行給你的。”

但是,微眾銀行相關(guān)人士對新快報記者表示,用戶進行正常的存入與支取,并無任何“收益權(quán)轉(zhuǎn)讓”交易結(jié)構(gòu)。

楊慧敏則表示,市場上的大部分“活期存款”產(chǎn)品實際上并不是普通存款,而是將定期存款的收益權(quán)轉(zhuǎn)讓的一種產(chǎn)品。目前,對于此類產(chǎn)品并未有明確的監(jiān)管措施。菜鳥理財研究院銀行業(yè)研究員表示,涉及到第三方權(quán)益轉(zhuǎn)讓的智能存款屬于站在監(jiān)管邊緣的產(chǎn)品,根據(jù)最新發(fā)布的理財新規(guī)的監(jiān)管要求,理財產(chǎn)品不能有期限錯配與資金池的操作,而這兩個產(chǎn)品底層的資產(chǎn)是5年期的定期存款,但透過委托第三方的操作,變成了一個類似貨幣基金可以每日支取的產(chǎn)品,明顯是期限錯配。

孫慧敏還解釋說,“之所以能給予投資者如此高的利息,是因為發(fā)行這種存款產(chǎn)品的主要是互聯(lián)網(wǎng)銀行,以利率水平相對較高的小額借貸為主營業(yè)務(wù),所以這種活期存款實際上能讓銀行鎖定定期存款,從而支持貸款的資金。這樣高利率的貸款基本可以覆蓋定期存款的高息。”

不過,菜鳥理財研究院銀行業(yè)研究員表示,鑒于創(chuàng)新型存款的收益性與靈活性是不錯的,有分析師建議可以少量配置,但不宜重倉。不排除此類產(chǎn)品未來會被納入監(jiān)管,將會出臺整改措施。

互聯(lián)網(wǎng)銀行智能存款產(chǎn)品比較

產(chǎn)品名稱 所屬銀行 發(fā)售平臺 定期利率 活期利率 起息及其他

藍寶寶 藍海銀行 藍海銀行 4.875%(5年) 4.50% 當日起息,實時到賬

富民寶 富民銀行 富民銀行、京東金融 4.8%(5年) 4.40% 23:00前購買當日起息(包含節(jié)假日),支取實時-24小時以內(nèi)

振興存 振興銀行 京東金融 5.1%(120天) 4.15% 23:00前購買當日起息,支取實時-24小時以內(nèi)

眾邦寶 眾邦直銷銀行 眾邦直銷銀行 4.1%(3年) 4.10% 當日起息,實時到賬

智能存款+ 微眾銀行 微眾銀行 4.5%(5年) 4%(存滿1個月) 當日起息,實時到賬

升級存 蘇寧銀行 蘇寧金融 5年 3.98% 當日起息,正常支取T+1日到賬;快速支取30分鐘,但利率低

智惠存 百信銀行 百度錢包 3年 3.85% 當日起息,實時到賬

定活寶 網(wǎng)商銀行 網(wǎng)商銀行 3.55%(3年) 3.50% 每日9點開搶,當日起息。實時支取,按照掛牌利率;正常支取,T+1

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