日前有消息稱，包括央行、證監(jiān)會在內的監(jiān)管部門就貨幣市場基金互聯(lián)網銷售、T+0贖回提現(xiàn)業(yè)務制定了新的政策要求。

近日，有接近監(jiān)管部門的人士稱，為有效控制市場流動性風險，近期有望出臺新規(guī)，將針對貨幣基金T+0快速贖回、提現(xiàn)業(yè)務實施限額管理。目前相關文件已進入內部審批流程，有望于近期正式對外發(fā)布。

過渡期后

貨基或設置1萬元T+0贖回提現(xiàn)額度上限

據上述監(jiān)管部門人士透露，新規(guī)將針對存量貨基設置一定過渡期，過渡期結束后，單只產品單日T+0贖回提現(xiàn)額度上限或降至1萬元。如投資者選擇使用普通贖回到賬(T+1日到賬)服務，即轉出資金在一個交易日后到賬，則不會存在額度限制，其他服務也不受任何影響。

例如，一位投資者持有某貨幣市場基金2萬元，且該產品提供T+0快速贖回提現(xiàn)業(yè)務，若需贖回5000元(1萬元以下)，則投資者既可選擇當日到賬，也可選擇下一交易日到賬;若需贖回15000元(1萬元以上)，則贖回款項一般在下一交易日到賬。

該人士稱，此舉可能在短期內對部分投資者的投資體驗、取現(xiàn)習慣造成一定影響，但投資者不必產生恐慌心理，產品的正常贖回申請(T+1日到賬)將不受任何限制。

事實上，針對貨基T+0業(yè)務的收緊此前已有先兆。

作為最大貨幣基金的余額寶在今年5月中旬曾發(fā)布公告，決定自6月6日起，余額寶轉出到銀行卡的快速到賬(T+0日到賬)額度，將由每日限額5萬元調整為單日單戶1萬元。轉出到銀行卡的普通到賬服務(T+1日到賬)不受影響。從公開數(shù)據來看，余額寶戶均金額僅為3000多元，故調整對絕大部分用戶的影響并不大。

而出臺這一新規(guī)的重要市場背景，就是由于申贖靈活、風險較低、收益平穩(wěn)等特點，貨幣基金近年來廣受投資者歡迎，加之互聯(lián)網銷售平臺的介入與推廣，貨幣基金規(guī)模快速增長，為投資者特別是中小投資者提供了較好的投資渠道。與此同時，由于部分機構存在以“實時大額取現(xiàn)”擴張業(yè)務規(guī)模、風險揭示不足等問題，監(jiān)管部門對貨幣基金潛在的流動性風險日益關注，相關管控也日趨嚴格。

新規(guī)將進一步強化貨基流動性風險防范

正常情況下，基金管理人應在受理貨幣基金有效贖回申請的下一交易日內(T+1日)對該交易的有效性進行確認，并指示基金托管人按有關規(guī)定將贖回款項于T+1日內從基金托管賬戶劃出，經銷售機構支付給投資者，即贖回款項一般在T+1日到賬。T+0快速贖回提現(xiàn)業(yè)務是基金管理人為增強產品競爭力而推出的一項增值服務，一定程度上提升了投資者的資金運用效率，改善了投資體驗。在強化對流動性風險管理的前提下，對T+0贖回設定一定的金額限制有利于防范基金運作風險，不會對投資者的現(xiàn)金使用需求造成壓力。

上述人士稱，新規(guī)的出臺將延續(xù)監(jiān)管部門防控金融風險，回歸資管本源的主體思路，符合市場總體預期，有望進一步明確貨幣基金互聯(lián)網銷售、T+0贖回提現(xiàn)業(yè)務等方面的底線要求，促使T+0贖回提現(xiàn)業(yè)務回歸“普惠、小額、便民”定位，調整投資者對貨幣基金無限流動性的預期，降低市場風險隱患。同時，在統(tǒng)一監(jiān)管的大資管時代，公募基金行業(yè)將正本清源，切實肩負起服務實體經濟發(fā)展的責任與使命。

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