恒生指數(shù)在今年初創(chuàng)出歷史新高后便開(kāi)始了漫長(zhǎng)的下跌，5月以來(lái)的連續(xù)6個(gè)月下跌甚至可以平了1982年以來(lái)的紀(jì)錄。
在過(guò)去幾個(gè)月時(shí)間里雖然內(nèi)地資金還是在持續(xù)的流入港股，但是內(nèi)地基金卻在忙著調(diào)倉(cāng)換股。剛剛披露的基金三季報(bào)梳理得出，此前一直是機(jī)構(gòu)“寵兒”的騰訊控股(00700)，被多達(dá)10只基金調(diào)出了重倉(cāng)股名單。不過(guò)東邊不亮西邊亮，雖然騰訊控股遭到了基金的減持，但是類(lèi)似香港交易所(00388)這樣的股票卻在漸漸的被內(nèi)地基金大量增持。
港股市場(chǎng)是以機(jī)構(gòu)投資者為主導(dǎo)的市場(chǎng)，而身為“股王”的騰訊控股自然被大量機(jī)構(gòu)買(mǎi)入成為其重倉(cāng)股。目前以及此前很長(zhǎng)一段時(shí)間，騰訊控股都一直是吸引內(nèi)地基金重倉(cāng)的個(gè)股，然而在三季度情況發(fā)生了微妙的變化。
首先，騰訊控股今年的走勢(shì)顯得極為慘淡，短短10個(gè)月時(shí)間騰訊控股的股價(jià)幾乎是腰斬，此前投資者大量的浮盈被大跌“吃掉”。而在騰訊控股下跌的途中，內(nèi)地基金也是紛紛減倉(cāng)。統(tǒng)計(jì)顯示，在今年中報(bào)時(shí)有57只基金重倉(cāng)持有騰訊控股，而在短短三個(gè)月后的三季報(bào)披露時(shí)，重倉(cāng)持有騰訊控股的內(nèi)地基金數(shù)便減少至了47只。顯然除了對(duì)股價(jià)的忌憚，對(duì)騰訊控股業(yè)績(jī)?cè)鏊傧禄膿?dān)憂也籠罩著市場(chǎng)。
雖然今年以來(lái)港股下跌了不少，但是內(nèi)地資金卻還是在源源不斷地流入港股市場(chǎng)。僅通過(guò)港股通渠道，內(nèi)地資金便在三季度凈流入港股市場(chǎng)168億元人民幣。根據(jù)三季報(bào)的情況，重倉(cāng)持股基金數(shù)超過(guò)10只(包括10只)的港股有19只，其中有7只出現(xiàn)了基金減持，另外12只呈現(xiàn)出基金增持。除了騰訊控股外，工商銀行(01398)H股和中國(guó)銀行(03988)H股均受到基金較大的減持。而中國(guó)平安(02318)H股、中國(guó)移動(dòng)(00941)、農(nóng)業(yè)銀行(01288)H股、香港交易所等都出現(xiàn)了明顯的基金增持。
目前，內(nèi)地基金重倉(cāng)持股的港股有184只，數(shù)據(jù)顯示基金持股的港股總市值為312.64億元人民幣。而持股市值排名前三名的分別是騰訊控股、中國(guó)太平(00966)和建設(shè)銀行(00939)H股。
恒生指數(shù)從今年1月份的最高33484點(diǎn)跌至了目前的25416點(diǎn)，累計(jì)跌幅25%，而且下跌時(shí)間也較長(zhǎng)。10月累計(jì)下跌幅度達(dá)到了11%，這讓市場(chǎng)對(duì)后市看法普遍偏保守。
市場(chǎng)上有觀點(diǎn)認(rèn)為內(nèi)外因素都制約了港股的上漲，外因的美國(guó)中期選舉、美國(guó)加息、英國(guó)脫歐等;內(nèi)因是企業(yè)業(yè)績(jī)未必樂(lè)觀，如下月騰訊控股會(huì)公布三季報(bào)，如果業(yè)績(jī)?cè)倭钍袌?chǎng)失望，有可能繼續(xù)拉低大市。
一內(nèi)地大型基金國(guó)際部總經(jīng)理、投資總監(jiān)表示：“港股目前業(yè)績(jī)?cè)鏊倏赡苡欣^續(xù)下探的風(fēng)險(xiǎn)，因此回調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)沒(méi)有完全解除，但是低估值、高分紅具有護(hù)城河的好標(biāo)的還是被看好。”對(duì)于上述制約港股的因素，興業(yè)證券張憶東也提出了大致類(lèi)似的觀點(diǎn)，從策略上看，他認(rèn)為，短期港股的策略不建議盲目追漲，建議降低空倉(cāng)頭寸，聚焦長(zhǎng)期配置而前期超跌的股票，精選教育、物業(yè)、科技等績(jī)優(yōu)股，配置保險(xiǎn)銀行。近期的反彈有助于確認(rèn)A股和港股已到長(zhǎng)期的底部區(qū)域，但中期還要注意宏觀風(fēng)險(xiǎn)、警惕白馬股業(yè)績(jī)下行。
關(guān)鍵詞：
