今年以來，貨幣基金的七日年化收益率節(jié)節(jié)下滑，昔日收益“奔7”的日子早已一去不復(fù)返。數(shù)據(jù)顯示，截至11月12日，貨基平均七日年化收益率為2.69%，較年初4.67%的收益水平下滑近2個(gè)百分點(diǎn)，不敵銀行定期存款收益。
一直以來，貨幣基金因存取靈活、安全系數(shù)高成為居民的閑錢儲蓄罐，如今隨著收益率的回落，貨基現(xiàn)金管理優(yōu)勢漸弱。那么，除了貨幣基金外，現(xiàn)在市場上還有哪些值得配置的低風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)工具呢?貨基收益不敵銀行存款
今年下半年以來，市場資金面整體寬松，同業(yè)存單、同業(yè)存款利率下降，貨幣基金收益出現(xiàn)明顯回落。今年初，貨基的七日年化收益率均值還能維持在4.5%以上，而到了11月中上旬，這一數(shù)值已經(jīng)降至2.69%。值得一提的是，這一收益水平低于銀行三年期定期存款2.75%的利率水平。
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，作為貨幣基金規(guī)模大戶的余額寶收益也持續(xù)走低。截至11月12日，余額寶七日年化收益率已經(jīng)由年初的4.37%下降至2.52%，創(chuàng)下近兩年新低;如今，將1萬元存放在余額寶，一天的收益僅有不到0.7元。
數(shù)據(jù)顯示，截至11月12日，僅有北信瑞豐現(xiàn)金添利、建信天添益、上銀慧盈利等6只(A、C份額分開計(jì)算)貨幣基金的七日年化收益超過4%;普遍來看，貨幣基金七日年化收益維持在2.5%左右。
對于貨幣基金收益走低的原因，一不愿具名第三方理財(cái)平臺分析師解釋稱，“一方面，監(jiān)管層通過定向降準(zhǔn)等釋放流動性的手段呵護(hù)中小企業(yè)成長，短期貨幣市場流動性在央行維穩(wěn)操作下保持寬裕。另一方面，美債利率大幅上行、通脹持續(xù)上升等都會制約貨幣政策放松，且疏通貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制比總量放松更重要，央行的利率政策可能繼續(xù)保持偏中性。因此，貨幣市場利率可能還會維持低位，直接導(dǎo)致了貨幣基金收益率的下降。”
北京一家大型基金公司固收部基金經(jīng)理表示，“未來市場資金面還將維持寬松狀態(tài)，預(yù)計(jì)貨基七日年化收益率穩(wěn)定維持在2.6%~2.7%應(yīng)該就是階段性低點(diǎn)。”
那么，在當(dāng)前的市場環(huán)境下，基金經(jīng)理會怎樣調(diào)整基金的持倉配置呢?上述基金經(jīng)理坦言，“在個(gè)券的選擇上，杠桿的階段性調(diào)整階段，我們更希望借助評級的力量，選擇性價(jià)比較高的信用債，適當(dāng)參與信用債配置提高性價(jià)比，當(dāng)然要在把控信用風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)之上。”
銀行短期理財(cái)、短債基金接力替補(bǔ)
據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解，受貨幣基金收益回落等影響，低風(fēng)險(xiǎn)資金開始尋找其他理財(cái)工具，而短債基金和銀行短期理財(cái)產(chǎn)品重新受到大眾關(guān)注。
“除了貨基就是短債基金和銀行理財(cái)了。”上述理財(cái)平臺研究員認(rèn)為，在當(dāng)前市場環(huán)境下，預(yù)計(jì)債市慢牛將繼續(xù)，中短期債券投資價(jià)值明顯提升。短債基金目前收益較好，且今年以來規(guī)模增長迅速，具備不錯(cuò)的流動性，可以作為替代的產(chǎn)品。”
盈米財(cái)富分析師也十分看好短債基金，“今年有兩波短債的牛市，短債基金的短期業(yè)績出現(xiàn)了收益大幅超越貨基的情況，部分貨基向短債轉(zhuǎn)移。就短期債券基金來說，由于其久期和投資范圍較貨幣基金更為靈活，收益情況通常會超過貨幣基金。未來兩種產(chǎn)品同樣使用凈值法計(jì)算后，業(yè)績將成為投資者選擇的最主要因素。另一方面，基金公司也需要尋找替代品，搶占短期理財(cái)?shù)氖袌觥Ｏ嘈盼磥?，短債基金有望受到投資者和基金公司的更多重視。”
該分析師還提及，“銀行理財(cái)條件下降對貨幣基金產(chǎn)生了影響，銀行T+0理財(cái)?shù)膬?yōu)勢得以顯現(xiàn);同時(shí)，銀行理財(cái)受監(jiān)管的具體細(xì)節(jié)上與貨幣基金有所差異，例如在投資期限、偏離度及資產(chǎn)整體的久期等方面，所能拿到資產(chǎn)的廣泛程度也更高。”
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