圍繞近13萬億私募市場的自律監(jiān)管框架搭建還在持續(xù)。
經(jīng)濟觀察網(wǎng)記者獲悉，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(下稱“中基協(xié)”)會長洪磊在上海國際股權(quán)投資論壇上表示，在日前更新發(fā)布私募機構(gòu)登記須知的基礎上，還將發(fā)布新版的私募產(chǎn)品備案的須知。
據(jù)洪磊透露，新版的備案須知將針對證券類產(chǎn)品的安全墊設計、費用回撥機制、業(yè)績報酬提取機制和結(jié)構(gòu)化收益分配機制等方面作出必要限制;同時針對債權(quán)類產(chǎn)品提出封閉運作要求，其中信貸類業(yè)務也將遭到嚴禁。
“基礎資產(chǎn)應完成債權(quán)轉(zhuǎn)讓登記，要向投資者披露債權(quán)底層資產(chǎn)的債務人、項目情況、剩余債務期限、到期收益分配、交易結(jié)構(gòu)、特殊風險狀況等信息，嚴禁從事類信貸業(yè)務。”洪磊表示。
事實上，此前部分私募機構(gòu)通過發(fā)行含預期收益率產(chǎn)品，在資產(chǎn)端進行收益權(quán)等非標資產(chǎn)投資，繼而實現(xiàn)“類信托”功能，但在資管新規(guī)下，該類產(chǎn)品受到的限制也越來越大。
“主要是為了讓私募基金回歸主業(yè)，而不是去做融資類業(yè)務。”北京一家私募機構(gòu)負責人表示。
“對收(受)益權(quán)類產(chǎn)品，要保障基礎資產(chǎn)有可追溯的穩(wěn)定現(xiàn)金流，現(xiàn)金流賬戶可控且滿足風險隔離要求，禁止剛性回購;基礎資產(chǎn)只能證券化一次，不得多次證券化”洪磊同時表示，“不得投資創(chuàng)設在收(受)益權(quán)之上的收(受)益權(quán)，不得投資于創(chuàng)設在資管產(chǎn)品(包括私募投資基金)之上的收(受)益權(quán)。”
值得一提的是，針對私募機構(gòu)的盡職調(diào)查指引也有望誕生。
洪磊表示，未來將針對不同類別的私募基金管理人、投資產(chǎn)品及其投資標的推出不同的盡職調(diào)查指引。
“在對私募股權(quán)和創(chuàng)業(yè)投資基金管理人的盡職調(diào)查方面，指引將涵蓋投資策略、投資流程、團隊建設、合規(guī)風控能力、會計估值及法律行政、環(huán)境與社會影響等14項指標，按必要和個性化提供參考模板，方便專業(yè)投資者更加全面地了解基金管理人，幫助其基于市場化信用作出合理決策。”洪磊表示，“在對基金底層資產(chǎn)的盡職調(diào)查方面，指引將重點關注基礎資產(chǎn)真實性、現(xiàn)金流預測科學性、回款保障機制等，幫助基金管理人更好地管理投資組合風險。”
中基協(xié)數(shù)據(jù)顯示，截至2018年3季度末，在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會登記的私募基金管理人24255家，管理資產(chǎn)規(guī)模12.80萬億元。其中，私募證券投資基金管理人8922家，管理資產(chǎn)規(guī)模2.39萬億元;私募股權(quán)與創(chuàng)業(yè)投資基金管理人14561家，管理資產(chǎn)規(guī)模8.44萬億元。
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