貨幣基金身上的光環(huán)更在逐漸暗淡，中短期債基趁機(jī)異軍突起。
近日，《證券日?qǐng)?bào)》記者注意到，余額寶的收益率再度走低，上周的7日年化收益率已經(jīng)低至2.495%。而在今年年初時(shí)，貨幣基金的7日年化收益率還在4%以上。這也意味著，投資者申購(gòu)1萬(wàn)元額度的貨幣基金，以前1天的回報(bào)有1.2元，現(xiàn)在只有0.68元。
而時(shí)隔十余年后“走紅”的中短期理財(cái)債基，大有“接棒”貨幣基金之勢(shì)。本報(bào)記者梳理發(fā)現(xiàn)，不僅中短期理財(cái)債基大受投資者青睞，今年以來(lái)總規(guī)模已擴(kuò)張了4047.09億元，較年初總規(guī)模實(shí)現(xiàn)翻倍，而且眾多基金公司也在今年趁機(jī)布局債基產(chǎn)品線，已成立中短期理財(cái)債基47只，另有超40只仍在排隊(duì)待批。
中短期債基強(qiáng)勢(shì)“返場(chǎng)”
年內(nèi)規(guī)模已經(jīng)實(shí)現(xiàn)翻倍
中短期債基，又被稱為“貨幣增強(qiáng)型基金”，這類債基以貨幣增強(qiáng)為主要的投資策略，在配置資產(chǎn)的選擇上也以剩余期限不超過(guò)3年且具有良好流動(dòng)性的債券資產(chǎn)為主。中短期債基的這種定位，也使得它在一定程度上成為貨幣基金和銀行理財(cái)?shù)奶娲?，在后者收益率不斷走低時(shí)，中短期債基終于迎來(lái)了規(guī)模的爆發(fā)。
值得一提的是，在中短期債基出現(xiàn)的十余年里，并未迅速地被基金管理人和投資者認(rèn)可，其業(yè)績(jī)表現(xiàn)和規(guī)模也一直沒(méi)有很大的起色。直到2017年，在公募基金的委外業(yè)務(wù)興起后，中短期債基開(kāi)始承接了部分機(jī)構(gòu)客戶的需求，其規(guī)模迎來(lái)明顯的擴(kuò)張。在監(jiān)管層限制貨幣基金的規(guī)模后，中短期理財(cái)債基更是扮演了“類貨基”的角色，其規(guī)模得以迅速擴(kuò)張。
《證券日?qǐng)?bào)》記者根據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，在今年年初時(shí)，公募基金市場(chǎng)上共有中短期債基130只(A/B/C類合并統(tǒng)計(jì)，下同)，其總規(guī)模為3762.58億元。最新數(shù)據(jù)顯示，目前，中短期債基的數(shù)量已經(jīng)達(dá)到177只，總規(guī)模達(dá)到7809.67億元，較今年年初已經(jīng)增長(zhǎng)了4047.09億元，增幅達(dá)到107.56%。
另外，中短期債基幾乎成為今年以來(lái)業(yè)績(jī)表現(xiàn)最好的一類基金產(chǎn)品：今年以來(lái)截至12月14日，權(quán)益類基金今年以來(lái)遭遇普遍虧損，擁有數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)的2050只權(quán)益類基金在年內(nèi)的平均回報(bào)率為-16.24%;貨幣基金收益率不斷走低，380只貨幣基金在年內(nèi)的平均回報(bào)率為3.36%;而130只中短債基金在今年以來(lái)的平均收益率為4.73%。
看好債市牛市行情
基金公司布局中短期債基
一直以來(lái)，銀行理財(cái)產(chǎn)品和貨幣基金是普通投資者進(jìn)行理財(cái)?shù)氖走x。但在資管新規(guī)和流動(dòng)性寬松的影響下，兩類產(chǎn)品的收益率出現(xiàn)明顯下滑。年初時(shí)，貨基的七日年化收益率均值還能維持在4%以上，而截至上周，這一數(shù)值已經(jīng)跌破2.5%，明顯低于銀行三年期定期存款的利率水平2.75%。這也意味著，投資者申購(gòu)1萬(wàn)元的貨幣基金，一天的收益回報(bào)只有0.68元。
業(yè)內(nèi)人士分析指出，今年貨幣政策相對(duì)寬松，資金流動(dòng)性充裕，貨幣市場(chǎng)利率繼續(xù)走低，銀行理財(cái)和互聯(lián)網(wǎng)“寶寶”類產(chǎn)品收益率繼續(xù)走低是大概率事件，中短債基金目前收益較好，且今年以來(lái)規(guī)模增長(zhǎng)迅速，具備不錯(cuò)的流動(dòng)性，可以作為貨幣基金的替代產(chǎn)品。
今年以來(lái)，易方達(dá)基金、國(guó)泰基金、廣發(fā)基金、南方基金等多家基金公司陸續(xù)發(fā)行報(bào)了47只中短債基金，中短期債券基在公募基金市場(chǎng)上熱度不減。除此之外，《證券日?qǐng)?bào)》記者注意到，還有多家基金公司仍在積極上報(bào)中短期債基，目前在證監(jiān)會(huì)募集申請(qǐng)核準(zhǔn)進(jìn)度公示表中的就有超過(guò)40只產(chǎn)品。
也有基金公司銷售人士向本報(bào)記者透露，銀行銷售渠道近期對(duì)于中短期債基也是青睞有加，“有托管行告訴我們，之前有一批購(gòu)買銀行理財(cái)?shù)目蛻?，現(xiàn)在開(kāi)始投資債券基金了。與貨幣基金相比，中短期債基近期的波動(dòng)小、收益率高，在銀行銷售人員的指引下，中短期債基賣得很好”。
廣發(fā)景明中短債基金經(jīng)理劉志輝表示，剛剛成立的中短債基金將會(huì)基于對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)周期和貨幣政策的判斷，適當(dāng)調(diào)整久期，例如，若環(huán)境樂(lè)觀支持利率下行，則會(huì)在控制波動(dòng)的基礎(chǔ)下適當(dāng)提高久期，為持有人實(shí)現(xiàn)較好的回報(bào)。當(dāng)債市波動(dòng)加大時(shí)，會(huì)按照類貨幣基金的投資策略，縮短久期，控制基金凈值的波動(dòng)。
泰達(dá)宏利基金丁宇佳近日在接受《證券日?qǐng)?bào)》專訪時(shí)也曾表示，她對(duì)于2019年債券市場(chǎng)的判斷仍未發(fā)生變化：“如果一定要定性判斷的話，今年的債券市場(chǎng)毋庸置疑就是牛市，我認(rèn)為今年的行情至少能夠延續(xù)到明年上半年，基本面不會(huì)有太大的變化。”
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