受美債利率快速上行、美聯(lián)儲(chǔ)加息，以及中美貿(mào)易不斷摩擦等因素影響，美股去年四季度整體承壓下挫，其中科技股弱于大盤(pán)，與此同時(shí)，港股市場(chǎng)也出現(xiàn)了較大幅度的調(diào)整。隨著四季報(bào)的陸續(xù)披露，合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者(QDII)基金經(jīng)理的操作策略和未來(lái)展望得以浮出水面。
為應(yīng)對(duì)市場(chǎng)的大幅波動(dòng)，工銀瑞信新經(jīng)濟(jì)靈活配置在去年第四季度一方面降低組合暴露度，另一方面調(diào)整組合結(jié)構(gòu)以加大組合的防御性。
南方全球精選配置在區(qū)域配置上維持了對(duì)歐洲、日本等非美發(fā)達(dá)國(guó)家的低配，超配了美國(guó)。在行業(yè)層面，在12月美股大幅調(diào)整后將防御類配置轉(zhuǎn)為更有進(jìn)攻性的行業(yè)，如工業(yè)、可選和能源。港股方面，港股的行業(yè)配置維持了相對(duì)均衡的配置。在個(gè)股選擇上，減持了估值高、未來(lái)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)存在較大不確定性的個(gè)股，增持防御類以及經(jīng)過(guò)調(diào)整后具備較高投資價(jià)值的公司。
富國(guó)全球互聯(lián)網(wǎng)采取了防守型的謹(jǐn)慎投資的策略，在維持相對(duì)較低的倉(cāng)位的前提下，選擇了質(zhì)地好、估值相對(duì)低、預(yù)期已經(jīng)調(diào)整的比較充分的個(gè)股進(jìn)行布局，同時(shí)，也選擇了一些質(zhì)地一般但是在市場(chǎng)下跌中被錯(cuò)殺得非常多，估值跌到了極端便宜的個(gè)股作為防御。
工銀瑞信新經(jīng)濟(jì)靈活配置表示，從中期維度看，美國(guó)的加息預(yù)期在逐步弱化，中國(guó)的貨幣政策也有望保持適當(dāng)寬松，這會(huì)在相當(dāng)大程度上改善市場(chǎng)的流動(dòng)性。而貿(mào)易爭(zhēng)端的緩解，和國(guó)內(nèi)大規(guī)模減稅措施的執(zhí)行，則會(huì)有利于提升市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)偏好。而在市場(chǎng)風(fēng)格切換之后，新經(jīng)濟(jì)板塊的吸引力已經(jīng)逐步凸顯。該基金計(jì)劃在保持投資組合適度均衡的基礎(chǔ)上，擇機(jī)加大對(duì)醫(yī)藥、消費(fèi)及互聯(lián)網(wǎng)類股票的配置力度，以爭(zhēng)取獲得超額收益。
富國(guó)全球互聯(lián)網(wǎng)去年四季度以來(lái)加大了分紅型的價(jià)值股的配置，該基金認(rèn)為這些股票擁有穩(wěn)定的現(xiàn)金流和股息率，目前也是不錯(cuò)的投資標(biāo)的。
廣發(fā)納斯達(dá)克生物科技基金經(jīng)理表示，未來(lái)美股市場(chǎng)，尤其是高科技企業(yè)和美國(guó)生物、醫(yī)療等為主的全球技術(shù)領(lǐng)先競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯的醫(yī)療保健領(lǐng)域依然值得適當(dāng)關(guān)注。
南方全球精選配置表示，以價(jià)值投資為導(dǎo)向，遵循自下而上為主的原則,在行業(yè)中精選盈利改善、估值水平合理的行業(yè)龍頭公司，尤其關(guān)注公司的技術(shù)優(yōu)勢(shì)、發(fā)展戰(zhàn)略、行業(yè)成長(zhǎng)性以及產(chǎn)業(yè)政策的變化。其中，該基金圍繞港股市場(chǎng)估值體系重構(gòu)的長(zhǎng)期邏輯進(jìn)行個(gè)股篩選，不斷發(fā)掘存在估值重估機(jī)會(huì)的細(xì)分行業(yè)和個(gè)股，同時(shí)通過(guò)分散化投資控制投資組合整體的風(fēng)險(xiǎn)。
華夏全球科技先鋒堅(jiān)持“自下而上”的選股方法，著重在云計(jì)算、電子支付等領(lǐng)域進(jìn)行投資，精選細(xì)分板塊里全球領(lǐng)先的優(yōu)質(zhì)龍頭公司，對(duì)公司盈利能力、現(xiàn)金流質(zhì)量、負(fù)債情況等進(jìn)行嚴(yán)格篩選，以確保能在流動(dòng)性趨緊的情況下，企業(yè)具備內(nèi)生自我造血的能力。值得一提的是，該基金對(duì)5G的產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)比較樂(lè)觀，在全球范圍內(nèi)精選了眾多優(yōu)質(zhì)個(gè)股，在去年四季度適時(shí)建倉(cāng)。
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