A股3000點城門之下，公募究竟還有多少子彈可用于加倉?
2月26日，銀河證券基金研究中心發(fā)布的一份報告顯示，主動股票方向公募基金中，基于最新基金資產(chǎn)凈值的可動用買入股票的剩余資金是795億元。
該數(shù)據(jù)引發(fā)市場巨大關(guān)注。
該報告稱，上述分析是基于2018年12月31日這個截止點的公募基金數(shù)據(jù)，如果近期出現(xiàn)大量的巨額申購則新增資金情況將有所好轉(zhuǎn)。不過，從各個角度信息匯總看，目前還未出現(xiàn)明顯的全社會范圍內(nèi)的公募股票方向基金巨額申購的現(xiàn)象。
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者從多家基金公司處了解到，近期巨額申購情況確實鮮少出現(xiàn)，但凈申購明顯增加的情況卻在不斷發(fā)生，尤其指數(shù)類產(chǎn)品獲資金追捧程度大幅領(lǐng)先。
另一個值得注意的跡象是，部分貨幣基金及債券基金近期贖回情況有所加劇，“股債蹺蹺板”效應(yīng)開始出現(xiàn)苗頭。
巨額申購未現(xiàn)
銀河基金研究中心對于統(tǒng)計口徑進(jìn)行了說明，上述數(shù)據(jù)中，混合型基金包括混合偏股、靈活配置與平衡型，并采取資管新規(guī)要求的80%股票上限值為口徑。
考慮到基金合同的歷史原因，主動股票方向基金可買入股票的最大剩余資金是2021.06億元，這是按照非常極端的上限值進(jìn)行的操作，實際上很少基金這樣偏激運(yùn)作。
盡管上述測算數(shù)據(jù)與真實情況或存在偏差，但具備一定參考意義。從21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者了解的情況來看，目前權(quán)益類基金凈申購普遍大幅放量的情況確實尚未出現(xiàn)。
2月27日，華南一家大型公募基金相關(guān)人士向記者表示，“我們內(nèi)部也非常關(guān)注基金申購這項指標(biāo)，因為該指標(biāo)在牛市里非常具有指向意義，只有廣大散戶都進(jìn)來才會形成波瀾壯闊的大牛市。但就近期來看，無論我們公司旗下的主動類還是被動類權(quán)益產(chǎn)品，均未出現(xiàn)申購量大幅增長的情況。不過，近日上證指數(shù)急漲急跌，確實有點牛市初期特征了。”
另一家大型基金公司也向記者傳遞出相似信息。該公司內(nèi)部人士透露，其公司旗下權(quán)益產(chǎn)品近期凈申購情況確實較之前有所好轉(zhuǎn)，但增幅并不明顯，最近一周獲得最多凈申購的一只基金僅有1個多億的凈申購量。
顯然，基金獲大面積火爆申購的情況還未發(fā)生，市場熱度尚未到達(dá)高潮。這從另一重要市場指標(biāo)——新增開戶數(shù)方面，亦可得到佐證。
據(jù)中國結(jié)算披露2月26日披露的數(shù)據(jù)顯示，上周中國證券市場新增投資者數(shù)31.61萬，前值為20.66萬，環(huán)比大漲53%。這是2018年4月以來，首次單周開戶數(shù)超過30萬。但在上一輪牛市期間，周開戶數(shù)最高曾突破160萬，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于當(dāng)前的開戶數(shù)。
熱錢涌入提速
盡管大范圍巨額申購的情況還未到來，但不可否認(rèn)的是，近期權(quán)益類基金申購活躍度確實在大幅上升。在這波凈申購潮流中，指數(shù)基金是絕對的“C位”擔(dān)當(dāng)。多家基金公司均向記者表示，指數(shù)基金是公司近期獲得凈申購最多的產(chǎn)品。
2月27日，某公募人士向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者透露，其公司旗下某券商指數(shù)基金在2月25日和26日分別獲得了9億元和14億元凈申購。而在上周，該基金每日僅有3000萬元左右的凈申購量，上周五還凈流出了幾千萬。相較之下，本周該基金凈申購量實現(xiàn)了數(shù)十倍的巨大增長。
更值得一提的是，在2月26日當(dāng)天，該基金開始限額申購，單日單個基金賬戶單筆或累計申請金額不得超過5萬元，但此舉動不僅未能阻斷資金流入的熱情，反而出現(xiàn)了較限額前更兇猛的申購，足見散戶加倉之踴躍。為了保證基金平穩(wěn)運(yùn)作，該基金已于2月27日起進(jìn)一步下調(diào)申購限額，由5萬元直降至100元，幾乎相當(dāng)于完全“閉門謝客”之態(tài)。
與權(quán)益類產(chǎn)品獲得凈申購相對應(yīng)的是，部分貨幣基金和債券基金近期贖回量顯著增加，資金流出跡象明顯。
深圳一家基金公司內(nèi)部人士2月27日向記者透露，在股市低迷期間，該公司貨基總?cè)遮H回量大致在7億元至8億元左右，但2月25日和26日，該公司貨基分別出現(xiàn)了十幾億和二十幾億的凈贖回量，較此前顯著上升。
這種情況并非個案。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至2019年2月27日，貨幣基金場內(nèi)流通份額為1884.66億，較2018年末的1998.99億減少了114.33億;若較上上周五也即2月15日相比，份額更是減少了153.38億。由兩項差值可以推測，場內(nèi)貨基在今年遭遇了明顯贖回，且贖回主要集中在最近一周多內(nèi)。
部分債券基金情況也尤為相似。華南一位公募固收總監(jiān)向記者直言，其負(fù)責(zé)的數(shù)只債券型基金，近期出現(xiàn)了10%至20%左右的贖回，其中以第三方銷售平臺贖回的量居多。
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