中信銀行400億元可轉(zhuǎn)債發(fā)行結(jié)果出爐。

3月4日晚，中信銀行公告稱，其400億元A股可轉(zhuǎn)換公司債券網(wǎng)上和網(wǎng)下申購工作已結(jié)束，發(fā)行價格為100元/張(1000元/手)。

值得關(guān)注的是，此次中信轉(zhuǎn)債400億元發(fā)行規(guī)模為2011年以來A股最高，且網(wǎng)下有效申購總額高達56.96萬億元，有效申購倍數(shù)5497倍，創(chuàng)下A股可轉(zhuǎn)債迄今為止最火爆申購紀(jì)錄。

400億可轉(zhuǎn)債，發(fā)行規(guī)模創(chuàng)9年最高

數(shù)據(jù)顯示，這是自2011年以來A股發(fā)行的最大規(guī)?？赊D(zhuǎn)債。上一次發(fā)行規(guī)模達到400億元的可轉(zhuǎn)債，還是2010年6月中國銀行發(fā)行的中行轉(zhuǎn)債。

據(jù)中信銀行披露，中國煙草總公司作為其原有限售條件A股普通股股東，有效認(rèn)購約252.11萬手，最終向其優(yōu)先配售約25.21億元，占本次發(fā)行總量的6.30%，配售比例100%。

中信銀行向原無限售條件A股普通股股東優(yōu)先配售的中信轉(zhuǎn)債約270.3億元(2703萬手)，約占本次發(fā)行總量的67.58%，配售比例100%。

此外，最終向一般社會公眾投資者網(wǎng)上發(fā)行的中信轉(zhuǎn)債為8644.7萬元(86447手)，占本次發(fā)行總量的0.22%，網(wǎng)上中簽率僅0.018%。

據(jù)上交所提供的網(wǎng)上申購信息，網(wǎng)上有效申購數(shù)量約4.75億手，約4752.11億元，配號總數(shù)約4.75億個，搖號結(jié)果將在3月6日公布。

此次網(wǎng)下發(fā)行有效申購數(shù)量約56.96萬億元(569.64億手)，最終網(wǎng)下向機構(gòu)投資者配售約103.62億元(1036.24萬手)，占發(fā)行總量的25.91%，配售比例約0.018%。數(shù)據(jù)顯示，共有3651只機構(gòu)產(chǎn)品通過此次網(wǎng)下申購配置了中信轉(zhuǎn)債。

申購火爆，轉(zhuǎn)股后將補充核心一級資本

2月27日晚，中信銀行公告發(fā)行400億元A股可轉(zhuǎn)債。這是繼今年1月平安銀行發(fā)行260億元可轉(zhuǎn)債后，第二家發(fā)行可轉(zhuǎn)債的股份行。

平銀轉(zhuǎn)債1月的發(fā)行結(jié)果顯示，其網(wǎng)下有效申購總額突破10.75萬億元，有效申購倍數(shù)超1400倍。然而如此火爆的申購情況在中信轉(zhuǎn)債面前，只是小巫見大巫。中信轉(zhuǎn)債的網(wǎng)下申購總額達到56.96億元，有效申購倍數(shù)高達5497倍。

中信銀行稱，此次發(fā)行可轉(zhuǎn)債的募集資金將用于支持未來業(yè)務(wù)發(fā)展，在可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股后按照相關(guān)監(jiān)管要求用于補充該行核心一級資本。

中信銀行2018年三季度報顯示，截至2018年9月末，中信銀行核心一級資本充足率8.65%，比2017年末上升0.16個百分點，剛剛滿足系統(tǒng)重要性銀行核心一級資本充足率2018年末達到8.5%的監(jiān)管要求。

近年來，銀行資本補充問題成為關(guān)注焦點，相關(guān)“補血”支持政策不斷出臺。有觀點認(rèn)為，當(dāng)前國內(nèi)商業(yè)銀行資本工具補充已進入新一輪政策窗口期，受資本充足率迎“大考”、表外資產(chǎn)轉(zhuǎn)回表內(nèi)、銀行轉(zhuǎn)型發(fā)展等多重因素疊加影響，今年或有更多再融資方案拋出。

據(jù)基金君統(tǒng)計，2018年以來，共有7家上市銀行發(fā)行可轉(zhuǎn)債，總規(guī)模近800億元。

此外，還有3家上市銀行的可轉(zhuǎn)債正在發(fā)行過程中，總規(guī)模達到1300億元。其中，交通銀行、浦發(fā)銀行擬發(fā)行的可轉(zhuǎn)債規(guī)模分別高達600億元和500億元。

分析人士認(rèn)為，總體來看，銀行股上漲空間較大，當(dāng)前銀行股價對可轉(zhuǎn)債不會構(gòu)成明顯壓力。

可轉(zhuǎn)債行情火爆，部分轉(zhuǎn)債漲幅不熟牛股

2019年以來，在A股火爆的行情帶動下，可轉(zhuǎn)債二級市場價格隨之走高，部分可轉(zhuǎn)債漲幅不輸牛股。

目前已在A股交易的118只可轉(zhuǎn)債，2019年以來全線上漲，沒有一只下跌;從年內(nèi)表現(xiàn)來看，80只可轉(zhuǎn)債漲幅超10%，漲幅超20%的有23只。

其中，特發(fā)轉(zhuǎn)債以78%的年內(nèi)漲幅高居榜首，近日股價一度創(chuàng)新高達到229.98元，較去年年末的低位99.98元翻一倍多;排在第二位的東財轉(zhuǎn)債漲幅也達到57%。

與此同時，經(jīng)過近期這一波上漲，低于100元面值的可轉(zhuǎn)債數(shù)量大幅減少，僅余12只。而2018年底，低于100元面值的可轉(zhuǎn)債數(shù)量高達74只，破面值的可轉(zhuǎn)債占全市場可轉(zhuǎn)債總數(shù)的6成以上。

2019年2月單月，可轉(zhuǎn)債指數(shù)漲幅約21.64%。

2019年以來，可轉(zhuǎn)債B基金漲幅達到61.82%，其中1月漲幅約8%，2月漲逾38%，3月僅2個交易日漲約15.5%。

基金人士稱，2019年以來股票市場總體呈中性偏樂觀，可轉(zhuǎn)債的估值很大程度將跟隨股市上漲，向上有彈性。而2018年權(quán)益市場經(jīng)歷普跌后，轉(zhuǎn)債估值本身已經(jīng)不高，在未來貨幣和信用逐步寬松的市場環(huán)境下，債市下跌的概率較低，轉(zhuǎn)債估值很難被進一步壓低，向下具有防御性。

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