近期市場行情回暖，股價大幅上漲，一些上市公司股東按捺不住激動的心情準(zhǔn)備減持了。但《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，也有不少大宗交易減持方看到市場回暖，惜售情緒在增加。
近期，有一家做大宗交易接盤的私募向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者透露，前期談好的大宗交易減持價格和規(guī)模，但是因為市場回暖，大宗交易的減持方因為惜售而出現(xiàn)違約的案例就有3家公司。而對于接盤方的私募來說，在牛市行情下時間就是金錢，所以在后續(xù)的大宗交易中，在協(xié)議中要加強(qiáng)違約的條款限制。
大宗交易減持方惜售在增加
A股市場回暖，股價大幅上漲，一些上市公司股東按捺不住激動的心情，有了落袋為安的打算，有的公司股東在披露減持計劃不足15個交易日就開始減持，有的甚至未披露減持計劃就已開始減持。2月15日，元祖股份公告，公司第二大股東卓傲國際以及第三大股東元祖聯(lián)合國際擬在公告披露之日起15個交易日后的六個月內(nèi)，分別減持不超過公司總股本的6%和1.75%。
然而該減持計劃披露后僅隔了4個交易日，二股東卓傲國際就在2月21日減持了5.37萬股，對于該股東提前啟動減持的行為，元祖股份解釋稱：“本次減持行為因其操盤人員誤操作。”類似的情況還有基蛋生物。2月11日晚間，基蛋生物公告，股東捷富投資、杭州捷朗以及杭州維思(三者為一致行動人，以下合稱維思資本)擬減持不超過公司總股本的6%。然而該減持計劃披露次日，2月12日，維思資本就因操盤人員誤操作，合計減持53.38萬股，套現(xiàn)1473.83萬元。
值得注意的是，在減持大潮中，也有不少減持股東看到市場行情轉(zhuǎn)暖，有了惜售的心態(tài)。而《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者也從私募人士那里了解到，現(xiàn)在市場行情好了，而據(jù)通過大宗交易接盤的私募人士透露，他們公司目前有近20億的資金專門做大宗交易接盤，在底部區(qū)域收集優(yōu)質(zhì)標(biāo)的的籌碼。但是隨著行情回暖，有大宗交易減持的股東想等股價上漲后多賺點(diǎn)再進(jìn)行減持，所以大宗交易違約的案例也在增多，近期就有3起違約案例。
業(yè)內(nèi)人士表示，一方面近期市場回暖，股東為了緩解質(zhì)押壓力，選擇出售股票。另一方面，當(dāng)前是限售股的密集解禁期，大量解禁個股帶來更多可出售股票。而減持新規(guī)之后，上市公司大股東、董監(jiān)高減持受到了嚴(yán)格的限制，但機(jī)構(gòu)退出、個人變現(xiàn)等需求并沒有減少，尤其是部分存在資金錯配、資金緊張的機(jī)構(gòu)股東，其減持套現(xiàn)的愿望更加迫切，因此選擇大宗交易減持是更常見的做法。
私募抱怨減持方違約
大宗交易活躍是否意味著有大資金想借大宗交易進(jìn)場抄底?實(shí)際上，利用高折價率借大宗交易抄底的機(jī)構(gòu)投資者不在少數(shù)，據(jù)了解，不止是公募，也有很多私募借用大宗交易通道接貨抄底，而通過大宗交易在獲得足夠的籌碼的同時也可以獲得部分折價。如果倉位較低的私募在二級市場要大量建倉的話，可能會把個股價格給抬上去，而通過接盤大宗交易的方式可以承接較多的籌碼，對于目前輕倉的私募來說，不失為一種較好的私募建倉方式。
減持新規(guī)明確規(guī)定，如果采用大宗交易方式減持，受讓方在受讓后6個月內(nèi)，不得轉(zhuǎn)讓受讓股份。一般大宗交易是折價成交，而折價是賣方對買方就大額交易的流動性不足提供的價格補(bǔ)償。而對于溢價交易，一般表示買方對該股后市極為看好才愿意給出高于市場的價格來收集籌碼。從中長期的投資角度來看，當(dāng)前A股部分個股已經(jīng)回到了合理的投資區(qū)間，而大宗交易市場價位普遍低于二級市場價5~10%的價位，以及對二級市場不造成影響的特性，這也成為部分機(jī)構(gòu)借道大宗交易建倉的原因。
值得注意的是，據(jù)大宗交易接盤的私募人士透露，因為市場看漲，所以想在底部多弄點(diǎn)籌碼，此前和多家有減持需求的上市公司股東簽署了接盤減持股份的協(xié)議，但是剛過兩天，對方就反悔了，而這也是近期公司遭遇的第3起大宗交易違約了，之前是談好減持價格以及交易數(shù)量，但是隨著市場行情的好轉(zhuǎn)，減持股東方有了惜售的心態(tài)，說等段時間再減持。對于這類違約案例，在以后的交易中，只好在后期簽署的大宗交易協(xié)議里面增加支付保證金的條款，以防止部分減持股東反悔以給接盤方帶來不必要的麻煩。
