隨著2019年一季報的陸續(xù)披露，一向被視為“聰明資金”的QFII持倉動向逐漸浮出水面。截至4月18日，在已披露2019年一季報的上市公司中，有14家公司前十大流通股股東名單中出現(xiàn)QFII的身影，當中有8家公司成為其新寵。《投資快報》記者梳理發(fā)現(xiàn)，獲得QFII青睞的公司業(yè)績增長大都依靠內(nèi)生增長。
14家公司現(xiàn)QFII身影8家公司成新寵
一向被視為“聰明資金”的QFII隨著A股年報的披露而逐漸現(xiàn)身。截至4月18日，兩市已經(jīng)有137家公司公布一季度業(yè)績，與此同時，這些公司前十大股東進出情況也一并浮出水面。數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，今年一季度，QFII持有14股，增持4股，新進8股。
新進增持方面，截至今年一季度末，QFII新進持有星湖科技、眾興菌業(yè)、豐樂種業(yè)、*ST藍科、中寵股份、達威股份、大業(yè)股份、晨化股份等8家公司股票，持股數(shù)量分別達到400萬股、256.96萬股、143.60萬股、122.94萬股、72.87萬股、59.53萬股和39.00萬股。
QFII對恒瑞醫(yī)藥、光環(huán)新網(wǎng)、再升科技、匯頂科技等4家公司股票進行增持操作，增持股份數(shù)量分別為3696.55萬股、645.72萬股、147.05萬股、135.59萬股。除此之外，截至2019年一季度末，QFII還持有佩蒂股份77.73萬股、衛(wèi)星石化987.01萬股，持股數(shù)量較上期未變。
進一步梳理發(fā)現(xiàn)，上述QFII持有的匯頂科技、恒瑞醫(yī)藥、再升科技、佩蒂股份、達威股份、光環(huán)新網(wǎng)、眾興菌業(yè)等6家公司的股份占公司流通A股數(shù)比例居前，分別為4.04%、2.10%、2.05%、2.04%、1.38%、1.23%、1.00%。
QFII新進持有股票數(shù)量最多的星湖科技一季報顯示，2019年一季度以來，核苷酸產(chǎn)品價格持續(xù)上漲，目前價格已報至11萬元/噸水平，公司作為國內(nèi)“核苷酸”產(chǎn)品惟一彈性標的，將顯著受益產(chǎn)品價格上漲帶來的業(yè)績增厚效應。報告期內(nèi)實現(xiàn)營業(yè)收入為2.98億元，同比增長28.89%;歸屬于上市公司股東的凈利潤為3705.57萬元，同比增長367.05%。公司表示，預測年初至下一報告期末，公司累計凈利潤與上年同期相比仍將有一定的增幅。業(yè)績變動原因：報告期內(nèi)，受益于食品添加劑行業(yè)市場的持續(xù)回暖，公司主導產(chǎn)品銷售暢旺，并購的久凌公司資產(chǎn)盈利狀況良好，經(jīng)營業(yè)績自2019年2月份納入公司合并報表范圍，2019年一季度公司實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤同比增長367.05%。
選股思路突顯業(yè)績?yōu)橥?/p>
從QFII買股的特征來看，其對業(yè)績較為看重。統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，上述14家公司中，今年一季度凈利潤實現(xiàn)同比增長的公司共有9家。具體來看，匯頂科技(2039.95%)、星湖科技(367.05%)兩家公司2019年一季度凈利潤同比增長均達到300%以上，再升科技(51.22%)、恒瑞醫(yī)藥(25.61%)、晨化股份(22.39%)、大業(yè)股份(11.43%)和達威股份(2.13%)等5家公司2019年一季度凈利潤也呈現(xiàn)不同程度的增長。
例如，匯頂科技第一季度實現(xiàn)營收12.25億元，同比增長114.39%，歸母凈利4.14億元，同比增長超過20倍。9家公司中僅眾興菌業(yè)一季度凈利潤增速出現(xiàn)下滑，不過眾興菌業(yè)在本月的路演中表示，今年新鄉(xiāng)基地二期等項目投產(chǎn)，將通過加大銷售力度，穩(wěn)定產(chǎn)品市場價格，預計業(yè)績實現(xiàn)增長。
進一步觀察發(fā)現(xiàn)，獲得QFII青睞的公司業(yè)績增長大都依靠內(nèi)生增長，這較為符合QFII價值投資的理念。以匯頂科技為例，公司是目前商用機型最多、累計出貨量最大的屏下光學指紋方案廠商。今年一季度凈利潤大幅增長主要是依靠公司屏下指紋識別芯片產(chǎn)品的出貨大增。數(shù)據(jù)顯示，2018年屏下指紋識別出貨量約3千萬顆，2019年出貨量將有機會挑戰(zhàn)2億顆。安信證券認為，目前公司屏下指紋識別芯片產(chǎn)品正處于行業(yè)升級的起步期，未來仍有充分的成長空間。匯頂科技在一季報中披露，第二季度公司收入將繼續(xù)保持增長，上半年凈利潤發(fā)生重大增長的可能性依然存在。
展望后市走勢，分析人士普遍認為，當前正處于經(jīng)濟基本面預期改善、宏觀政策預期波動、上市公司業(yè)績檢驗等三重窗口疊加期。3月份上旬至今主要指數(shù)上行斜率明顯放緩，市場風格偏向穩(wěn)增長低估值的績優(yōu)藍籌股;隨著四月中下旬密集公布的3月份宏觀金融數(shù)據(jù)、上市公司年報一季報業(yè)績，預計績優(yōu)藍籌品種的結(jié)構(gòu)性行情或持續(xù)。短期把握經(jīng)濟企穩(wěn)下的績優(yōu)藍籌股機會，中期聚焦改革開放新紅利。在此背景下，今年一季度QFII新進增持的績優(yōu)龍頭標的后市上漲潛力或更強，值得重點跟蹤。
掘金點
恒瑞醫(yī)藥(600276)
恒瑞醫(yī)藥公布的一季報顯示，公司2019年一季度實現(xiàn)營業(yè)收入49.67億元，同比增長28.77%;凈利潤11.93億元，同比增長25.61%;扣非后凈利潤11.55億元，同比增長27.76%。
單季度來看，公司收入和扣非凈利潤同比增速均為近幾個季度較高水平，2018年三大腫瘤重磅產(chǎn)品集中獲批上市，對業(yè)績產(chǎn)生明顯拉動作用;更值得關(guān)注的是，在單季度研發(fā)費用增速達56.67%的情況下，仍能實現(xiàn)25.61%的歸母凈利潤增速和27.76%的扣非凈利潤增速，公司凈利潤含金量較高。
恒瑞醫(yī)藥一季度收入和業(yè)績加速增長使前十大流通股股東中9家增持，1家新進。其中奧本海默基金公司——中國基金新增3696.55萬股，使持股比例從去年末的1.51%增加至一季度末的2.1%。從公司股價表現(xiàn)來看，雖然4月份以來出現(xiàn)調(diào)整，但一季度股價大漲近五成，增持機構(gòu)收益明顯。
星湖科技(600866)
4月16日，星湖科技發(fā)布2019年一季報，公司2019年1-3月實現(xiàn)營業(yè)收入2.98億元，同比增長28.89%，食品加工制造行業(yè)已披露一季報個股的平均營業(yè)收入增長率為8.06%;歸屬于上市公司股東的凈利潤3705.57萬元，同比增長367.05%，食品加工制造行業(yè)已披露一季報個股的平均凈利潤增長率為12.84%;公司每股收益為0.05元。德意志銀行公司在一季度新進400萬股，持股比例為0.57%。
公司發(fā)布2019年半年度業(yè)績預告，預計2019-01-01到2019-06-30業(yè)績：公司累計凈利潤與上年同期相比仍將有一定的增幅。關(guān)于2019年半年度業(yè)績變化原因，公司表示報告期內(nèi)，受益于食品添加劑行業(yè)市場的持續(xù)回暖，公司主導產(chǎn)品銷售暢旺，并購的久凌公司資產(chǎn)盈利狀況良好。
星湖科技主營包括核苷及核苷酸原料藥及中間體，氨基酸原料藥及中間體等;18年收購久凌制藥，標的是一家從事醫(yī)藥中間體研發(fā)、生產(chǎn)與銷售的醫(yī)藥化工企業(yè)。
光環(huán)新網(wǎng)(300383)
光環(huán)新網(wǎng)4月18日最新公布的2018年年報顯示，其營業(yè)收入60.2億元，同比增長47.73%;歸屬于上市公司股東的凈利潤6.67億元，同比增長53.13%?；久抗墒找?.46元。公司最新分配方案為每10股派發(fā)股息0.20元，股息率0.11%。公司2019年一季度營收為16.29億元，同比增長22%;凈利潤1.95億元，同比增長41%。
華泰證券認為，公司一季報業(yè)績略超市場預期，同時也高于我們對于公司2019年全年業(yè)績預測所對應增速(35.6%)。業(yè)績高增長的主要原因一方面來自于上柜率的提升，另一方面來自于云計算業(yè)務(wù)保持高增長。我們維持公司18~20年業(yè)績預測，預計EPS分別為0.43/0.59/0.77元，維持目標價20.65~23.60元，重申“買入”評級。公司作為國內(nèi)第三方IDC龍頭企業(yè)在一線城市及其周邊擁有豐富的IDC資源，公司機柜規(guī)模有望進一步提升，打開成長空間。此外公司推出Inspire平臺，助力AWS國內(nèi)落地，增值服務(wù)能力提升也有望帶動云計算業(yè)務(wù)盈利能力持續(xù)改善。
再升科技(603601)
再升科技4月16日晚間同時公布了2018年年報和2019年一季報。去年，得益于干凈空氣、高效節(jié)能市場持續(xù)旺盛的需求，同時部分募投項目投產(chǎn)導致產(chǎn)能提升，公司實現(xiàn)營業(yè)收入10.82億元，同比增長69.15%;歸屬于上市公司股東的凈利潤1.59億元，同比增長39.96%，每股收益0.294元;扣非后歸母凈利潤1.22億元，同比增長34.77%。公司2018年利潤分配預案為10派1.5元現(xiàn)金紅利(含稅)轉(zhuǎn)增3股。
2019年1月至3月，干凈空氣、高效節(jié)能市場需求保持持續(xù)增長，同時技術(shù)改造產(chǎn)能提升以及募集項目產(chǎn)能逐漸釋放，公司業(yè)績繼續(xù)保持快速增長，實現(xiàn)營業(yè)收入2.89億元，同比增長30.30%;歸屬于上市公司股東的凈利潤4809.47萬元，同比增長51.22%，每股收益0.089元。
展望2019年，再升科技表示，將持續(xù)深化推行企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，拓展新的應用領(lǐng)域，擴大出口規(guī)模的同時走進口替代之路;加強信息化平臺建設(shè)、強化團隊合作及建設(shè);加快募投項目的實施，助推產(chǎn)能釋放。公司預計全年合并營業(yè)收入和凈利潤在2018年的基礎(chǔ)上將穩(wěn)步提升。
衛(wèi)星石化(002648)
4月17日晚間，衛(wèi)星石化發(fā)布了2019年一季報，報告內(nèi)容顯示，衛(wèi)星石化實現(xiàn)營業(yè)收入21.07億元，同比增長20.18%;歸母凈利潤為2.20億元，同比增長94.10%。
根據(jù)一季報，公司營業(yè)收入的增長，主要由于衛(wèi)星石化全資子公司浙江衛(wèi)星能源有限公司建成的年產(chǎn)90萬噸丙烷脫氫制丙烯裝置(以下簡稱“PDH項目”)投產(chǎn)，丙烯銷售增加所致。同時，衛(wèi)星石化還發(fā)布了2019年上半年業(yè)績預告，預計公司2019年上半年歸母凈利潤為5.4億元-6.1億元，同比增長65.31%-86.74%。
國海證券認為，衛(wèi)星石化立足PDH做大做強丙烯酸及酯、SAP等產(chǎn)品，積極發(fā)展產(chǎn)業(yè)鏈一體化、增強產(chǎn)品附加值，2019年仍有年產(chǎn)15萬噸PP、6萬噸SAP、年產(chǎn)36萬噸丙烯酸及36萬噸丙烯酸酯項目投產(chǎn)。同時，衛(wèi)星石化快速推進乙烷裂解及氫能利用項目，未來成長空間非常大，預計衛(wèi)星石化2019-2021年歸母凈利潤分別為14.05/17.78/31.13億元，EPS分別為1.32/1.67/2.92元/股，首次覆蓋，給予“買入”評級。
