孫正義是投資界的一個傳奇人物。他最知名的兩個投資項目是雅虎和阿里巴巴，而且，都是在非常早期時進行的投資。僅僅軟銀在阿里巴巴持有的股份，現(xiàn)在價值就超過1000億美元。
孫正義最近兩年最新的驚人之舉，是成立了1000億美元的愿景基金。而且，他計劃每隔2到3年，就發(fā)起一個新的1000億美元愿景基金，并且要每年投出去500億美元。愿景基金因此成為一個投資界的嶄新物種。
《彭博商業(yè)周刊》一篇介紹孫正義的文章說，“愿景基金是一個全新的東西，是對硅谷風險投資的一場閃電戰(zhàn)”。要知道，根據(jù)美國風險投資協(xié)會的數(shù)據(jù)，2016年整個風險投資行業(yè)的投資總額也只有753億美元。而在第一支愿景基金成立后不到一年時間，孫正義已經(jīng)花掉了650億美元，投資了出行巨頭優(yōu)步、共享辦公巨頭WeWork以及辦公軟件Slack等明星公司。
路透社的一篇專欄評價說，孫正義要對科技公司高估值的泡沫負責，他是“一個人的泡沫制造者”。
《彭博商業(yè)周刊》描述了愿景基金成立時的戲劇性一幕。兩年前，孫正義和他副手米斯拉(Rajeev Misra)在飛機上看馬上要展示給中東投資者的PPT。當時，PPT上把將要成立的基金的規(guī)模，寫作300億美元，這已經(jīng)超過了當時全世界最大的風險投資基金和私募股權基金。但是，孫正義思考了一會兒，把這個數(shù)字改成了1000億美元。他跟米斯拉說：“人生短暫，但我們的格局不能小。”
文章說，標準的風險投資，是在創(chuàng)業(yè)公司早期進行小規(guī)模投資，然后隨著公司的發(fā)展，在后續(xù)融資中繼續(xù)追加投資，而軟銀的策略是，“向給定領域的最成功科技創(chuàng)業(yè)公司投入巨額資金——其最小的交易規(guī)模也有1億美元左右，最大的交易規(guī)模則為數(shù)十億美元。”
軟銀的入場因此改變了風險投資行業(yè)。一方面，頭部的創(chuàng)業(yè)公司們可以不用著急上市，因為軟銀提供給他們一大筆外部資金;另一方面，由于愿景基金的出現(xiàn)和孫正義的慷慨，傳統(tǒng)的風險投資公司在投資這些頭部公司上變得更難。
硅谷的頂級風投因此也做出了相應改變。比如，紅杉資本要募集一支120億美元的基金，以便有足夠彈藥投資大型后期創(chuàng)業(yè)公司;凱鵬華盈則宣布要拆分，四名合伙人會離開成立一個專注于大額投資的基金，剩下的合伙人繼續(xù)投資早期公司。
孫正義重倉頭部公司的策略來自于以下這個判斷，那就是，在一些特定領域，排名第一的公司，其規(guī)模要遠遠大過后面的跟隨者，而不是像在傳統(tǒng)行業(yè)中那樣，通常會有三到四個規(guī)模相當?shù)墓尽＼涖y可以用自己的資金，把快速成長的初創(chuàng)公司迅速推到這個位置。這也讓孫正義在選擇投資時具有某種優(yōu)勢，文章里提到一個例子，他曾經(jīng)在跟一家創(chuàng)業(yè)公司做融資談判時說，他可以投資10億美元，如果這家公司不肯拿這么多錢，并且付出更多股份，那么，他就會投給這家公司的競爭對手。
盡管不少風險投資機構抱怨孫正義的投資過于激進，孫正義的回應卻是：“他們想說什么隨便說”，他尊重傳統(tǒng)風險投資，但他“只是想按照自己方式去做”。
總之，孫正義用自己千億美元規(guī)模的愿景基金，給傳統(tǒng)的風險投資行業(yè)帶來了新的變化。
