如今看來，牽手物美，這幾點都有望實現(xiàn)。
激進(jìn)式擴(kuò)張
入獄前就以投資并購見長的張文中，在低調(diào)出獄再一次使出了自己老把戲。最近2年，為了完成自己在全業(yè)態(tài)上布局，物美再現(xiàn)自己投資并購的絕招。
除去此次收購麥德龍中國，物美還以14.2億元收購樂天瑪特21家門店、斥資27億元聯(lián)合步步高參與重慶百貨混改、并作價14億元收購百安居;2018年10月，物美方面還接手了鄰家70-80家門店;今年3月，華潤萬家在北京的多家門店也被物美接手。
如此激進(jìn)的業(yè)務(wù)擴(kuò)張，也使得物美的資產(chǎn)及負(fù)債規(guī)模急速增長。截至2018年6月末，物美集團(tuán)資產(chǎn)總額、負(fù)債總額及所有者權(quán)益合計分別為611.70億元、333.38億元和278.32億元。短期借款余額52.79億元，一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債余額52.69億元，公司面臨較大的即期償付壓力。如果再加上此次100多億人民幣的收購金額，物美未來可能會面臨比較大的現(xiàn)金流壓力。
不過好在，相比較家樂福的連年虧損，麥德龍的經(jīng)營狀況要好上很多。2017/18財年，銷售額增長2.7%，達(dá)200億元人民幣。2018/19財年，麥德龍中國銷售額預(yù)計增長5.4%，增長率同比翻倍。
更關(guān)鍵的是，在麥德龍中國健康的財務(wù)狀況下，其可自行決定每年約2億元-4億元人民幣(2500-5000萬歐元)的無債務(wù)投資。
換句話說，物美收購麥德龍中國，除了支付收購費用外，無需繼續(xù)投入即可獲得收益;而蘇寧易購收購家樂福，還需要不斷地投入，以彌補家樂福的經(jīng)營虧損。
此外，與很多外資零售企業(yè)不同，麥德龍中國一直堅持買地自建門店，而不是“租”，多年下來，積累了龐大的“地產(chǎn)資源”， 而且由于經(jīng)營的是倉儲式業(yè)態(tài)，麥德龍單塊拿地的體量許多都過萬平米，現(xiàn)如今這些地價已經(jīng)翻了無數(shù)倍。
在收購麥德龍完成后，物美已經(jīng)形成了“商超+百貨+大賣場+便利店”的線下全業(yè)態(tài)場景的布局。不過，從中國的商超格局來看，無論是在門店運營水平還是用戶體驗等多方面，物美的表現(xiàn)都不算出色，花重金拿下麥德龍后，物美能真正的運營好嗎?一切都有待時間的檢驗。
關(guān)鍵詞： 物美入主麥德龍
