【資料圖】

一、 市場(chǎng)觀點(diǎn)可能存在偏差

大盤(pán)指數(shù)并沒(méi)有延續(xù)昨天的強(qiáng)勢(shì)，主要一方面是熱點(diǎn)題材獲利了結(jié)情緒未完全釋放充分，其次是被動(dòng)配置方向更多是防御缺乏進(jìn)攻持續(xù)性。短期休整，中期慢牛判斷不變。

二、 市場(chǎng)情緒監(jiān)測(cè)

好股道決策快線情緒指數(shù)目前讀數(shù)值為41，處于震蕩區(qū)。給合情緒指數(shù)已經(jīng)從05月15日高位回落，并且近期股指以區(qū)間震蕩為主的這種情況來(lái)分析，這意味著目前的市場(chǎng)情緒已經(jīng)越來(lái)越謹(jǐn)慎。從行為分析的角度來(lái)看，當(dāng)市場(chǎng)情緒處于謹(jǐn)慎狀態(tài)時(shí)，也就意味著投資者參與交易意愿較低的時(shí)候。情緒指數(shù)處于震蕩區(qū)時(shí)，建議投資者耐心等待市場(chǎng)方向[具體參考情緒指數(shù)使用說(shuō)明]（更新時(shí)間2023-05-16）。

三、 偏差分析

近期機(jī)構(gòu)被動(dòng)配置比較持續(xù)的半導(dǎo)體、醫(yī)藥醫(yī)療，以及機(jī)構(gòu)前期持倉(cāng)大被被套但最近有一定回補(bǔ)的新能源，在最近幾個(gè)交易日數(shù)字AI、中特估殺跌的情況下，走勢(shì)反而比較擴(kuò)跌。這是在風(fēng)險(xiǎn)資金獲利了結(jié)的情況下，避險(xiǎn)情緒集中在抗跌方向的資金行為。技術(shù)心理分析的角度來(lái)看，當(dāng)前行情已經(jīng)進(jìn)入了以數(shù)字AI為代表最強(qiáng)勢(shì)細(xì)分補(bǔ)跌帶動(dòng)的調(diào)整下半場(chǎng)。

我們一直強(qiáng)調(diào)，短期行情是受增量資金進(jìn)場(chǎng)的疊加級(jí)別相對(duì)有限，并且存量機(jī)構(gòu)倉(cāng)位相對(duì)偏高的約束。而中期行情，則是受到ETF、滬深股通等被動(dòng)配置的建倉(cāng)需求推動(dòng)下有望形成結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)帶動(dòng)的慢牛行情。因此，對(duì)于指數(shù)我們認(rèn)為，即使是風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)資金結(jié)構(gòu)性獲利了結(jié)調(diào)整，也并不會(huì)改變行情重心有支撐的判斷。

整體上來(lái)看，我們的觀點(diǎn)認(rèn)為，當(dāng)前是屬于強(qiáng)勢(shì)題材進(jìn)入補(bǔ)跌的階段，對(duì)應(yīng)絕對(duì)收益類(lèi)私募機(jī)構(gòu)資金倉(cāng)位從4月份下降之后進(jìn)入獲利了結(jié)階段VS但配置性質(zhì)資金并沒(méi)有很明顯撤出的。因此，右側(cè)參與的投資才，策略上建議耐心等待強(qiáng)勢(shì)題材殺跌企穩(wěn)情緒確認(rèn)；對(duì)于左側(cè)布局投資者，則可以繼續(xù)圍繞有資金繼續(xù)逢低布局的方向，建議關(guān)注中特估為代表方向的逢低介入機(jī)會(huì)。

（風(fēng)險(xiǎn)提示：股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎，以上內(nèi)容僅供投資者參考，不作為投資決策的依據(jù)。）

（文章來(lái)源：廣州萬(wàn)隆）

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